国企改革进程步入深水期，硬骨头并不少。
资产证券化，作为国企混改的一项有效路径，正被各地国资视作“良方”，加速推进国有资本与社会资本的相互融合。按照此前制定的总体目标，到2021年底山东省属国企按净资产计算的资产证券化率要达到70%。
今年前后，为提升资产证券化率，山东国资动作频频，山东国资新局面正在打开。
山东国惠拟“拿下”第二家上市平台
时隔两年后，山东国惠在酝酿“拿下”第二家上市平台。这次他将目光瞄准新能源领域。
8月13日晚间，圣阳股份（002580）发布公告披露了非公开发行股票预案，公司拟向山东国惠投资有限公司（以下简称“山东国惠”）定增募资不超4.94亿元。
了解到，此次圣阳股份对山东国惠拟非公开发行股票数量不超过1.05亿股，非公开发行价格为4.72元/股。
本次非公开发行完成后，山东国惠将持有公司23.08%的股份，将成为圣阳股份控股股东，山东省国资委将成为公司实际控制人。公司原控股股东宋斌（董事长、高级工程师）、宫国伟（总经理）等九名一致行动人持股比例将从16.48%下降到12.68%。
那么，山东国惠此番为何将目光聚焦在一家注册地位于曲阜的民营企业呢？
公开资料显示，圣阳股份是国内最早自主研发和生产阀控密封式铅酸蓄电池的企业之一，也是山东省第一批高新技术企业。目前聚焦新能源储能领域、备用电源领域、新能源动力领域，主要产品为铅蓄电池、铅炭电池、锂离子电池、新能源系统集成产品及服务。2018年起，圣阳股份经营范围还增加“电缆连接线的制造加工及销售”、“承装（修、试）电力设施”业务。
圣阳股份表示，本次非公开发行募资将有助于公司战略布局，持续扩大公司产品应用领域，大幅提升公司行业竞争力，促进公司可持续性发展；同时，也有利于公司未来通过各种融资渠道获取低成本的资金，促进公司构建多层次的融资结构。
8月14日，圣阳股份复牌逼近涨停。截止当日收盘，报收5.98元/股，总市值20.9亿元。
承压者也有尝试
离2021年底山东省属国企资产证券化率70%的目标还有不足17个月。随着改革进程的通报，资产证券化指标承压较重的山东省属国企跃然纸上。
从山东国惠的完成进度来看，其显然不是最急迫的那家。
从日前山东国资委通报的情况来看，山东国惠资产证化率为33.09%，排在山东财金（30.21%）、水发集团（20.56%）、鲁华集团（7.74%）、山东海洋（0%）之前。
相比之下，山东重工（91.87%）、华鲁集团（90.06%）、鲁信集团（74%）、山东国投（70.63%）已领先完成资产证券化改革。
目前来看，完成进度不足三分之一的山东海洋、鲁华集团、水发集团、山东财金，这四家企业资产证券化任务压力要相对大一些。
根据年报披露的资产总额及负债总额指标测算，截至2019年底，山东海洋净资产为97.29亿元，鲁华集团净资产10.17亿元，水发集团净资产263.06亿元。
按照山东财金最新披露的2019年三季度财报计算，截至2019年9月末，山东财金净资产为645.37亿元。
相关企业资产指标财报
按照净资产的资产证券化率要达到70%的指标，上述企业需达标的净资产额度已一目了然。
显然，在资产证券化的道路上，这些国企在资本市场一直都有尝试。
去年，水发集团旗下已完成对派思股份（603318）、兴业太阳能源（0750.HK）两个上市平台的收购。对于完成资产证券化指标，水发集团正在提速，且早已确定“IP0和重组(借壳)两条上市路径、国内A股和港股两个资本市场同时推进”的路线。
今年4月，山东海洋拟斥资12.99亿元入主星光农机（603789）。不过，两个月后，事情出现了变化。
星光农机在6月10日称收到控股股东湖州新家园投资、实际控制人章沈强、钱菊花的通知，这三者与山东海洋于当日签署了相关《终止协议》，解除双方于4月份签署的《股份转让协议》，原因是“交易进度未达到上述协议约定的预期”。
动作不断，收获不小
视野再回到山东国资近期的动作。山东国惠第二家上市平台即将收入囊中。而这距离其2018年4月斥资15亿元从山钢集团手中取得鲁银投资（600784）的控股权，已整整两年。
事实上，今年以来，上市公司渴盼纾困，山东省属国企也频频出手。
3月，鲁抗医药（600789）公告称，公司收到华鲁集团转发的《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》，山东国资委将其持有的鲁抗医药1.86亿股A股股份无偿划转给华鲁控股集团的相关过户登记手续已办理完毕。
本次无偿划转完成后，华鲁集团直接持有本公司1.86亿股股份，占公司总股本的21.12%，为公司直接控股股东。山东省国资委不再持有本公司股份，但仍为公司实际控制人。
5月，抢占“新基建”风口的特锐德携手华为布局“桩联网”建设。为8.5亿元的募资，特锐德拟引进五家国资系战投，其中一家就是山东铁路发展基金。
天眼查显示，山东铁路发展基金股东分别是山东铁路投资控股集团（持股48.49%）、山东财金（持股19.4%）、山东发展投资（持股14.55%）、山东土地发展集团（持股14.55%）、华鲁集团（持股3.02%）。
6月，重组前的齐鲁交通与金智科技签订协议，拟获得金智科技控股权，后者实际控制人将变更为山东省国资委。
同在6月，山东能源集团旗下的山东玻纤顺利过会。山东能源集团也将迎来自主培育的首家A股上市企业。
随着改革进入深水区，在资产证券化“加速器”的助推下，相信山东国资混改的捷报会频频传来。（王雅洁）
