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年内第二次开启内部整合,水发集团何以面对短期偿债压力?

来源: 文化视界 2023-07-27 08:12:46
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7 月21 日,水发集团有限公司(简称“水发集团”)公告对水利水务、清洁能源、现代农业三大主业部分资产进行重组整合。这是今年2月以来,水发集团再一次启动内部整合。尽管评级公司对水发集团的内部优化整合表示肯定,但集团债务负担重、短期偿付压力较大,且一级市场发债有短期化的趋势。

年内第二次开启内部整合,水发集团何以面对短期偿债压力?

水发集团公告,公司对水利水务、清洁能源、现代农业三大主业部分资产进行重组整合,内部重组整合涉及一级权属公司11户、资产规模245亿元。整合后,集团一级权属公司由24户减至21户。公告称,本次水发集团内部重组整合是根据公司“聚焦主业、转型升级”的发展思路,在准确研判相关企业市场优势、管理优势等因素基础上,按照“一业一企、一企一业”目标,形成的一套由“业务整合”、“管理整合”、“人员整合”有机统一,融合各阶段目标任务的总体内部重组整合方案。

值得注意的是,这并非水发集团今年首次重组整合。今年2月,水发集团宣布,决定组建水发建工集团和水发高科产业集团,将对有关产业板块优化调整,涉及160余家企业、近百亿资产规模。

水发集团致力于打造综合性水利水务企业集团,新能源风电光伏运营是其重要的业务,而在企业预警通的口径下,水发集团仍属于山东省级的城投平台。联合资信在今年6月对水发集团最新的评级为AAA,评级观点对集团板块内部优化整合表示肯定,同时公司在资金注入、补贴方面持续获得政府及股东支持。不过,评级观点也指出,公司2022年净利润亏损,水务业务产能利用率较低,面临一定的资金支出压力,公司债务负担重、短期偿付压力较大,子公司众多、面临较大管理压力等因素可能对公司信用水平带来的不利影响。

截至2023年一季度末,水发集团总资产1572.26亿元,其中固定资产318.17亿元。总负债1220.36亿元,资产负债率77.62%,其中流动负债693.76亿元,主要是短期借款172.78亿元、应付账款和票据179.15亿元、一年内到期非流动负债212.78亿元。其有息负债为723.81亿元,其中短期债务385.56亿元。账上货币资金104.58亿元,现金比率0.16。水发集团2022年归属母公司净利润由盈转亏,2022年度亏损7.92亿元,2021年度盈利2.37亿元。

目前,水发集团共有存量债券18只,规模156.30亿元,一年内到期的有93.30亿元。水发集团今年所发行的5只债券共计65亿元,全部为半年内到期的超短融资券,票面利率在6%-6.2%。第三方评级机构YY评级认为,22年末以来,水发集团二级市场上折价成交占比奇高,一级市场上发行票面利率超过6%且短融成为绝对主力,主因还是自身的高杠杆、叠加城投属性下降后省外商业性质运营带来的负担。

另外,水发集团仅在今年5至6月就有三位高管相继落马。6月16日,据山东省纪委监委网站消息,水发燃气集团有限公司原党委书记、董事长尚智勇被查。同日,原山东水发众兴热电有限公司总经理瞿孝民同日被查。5月22日,水发集团有限公司原党委委员、副总经理郑清涛涉嫌严重违纪违法接受审查调查。

(来源:金融界)

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