借用控股股东存款账户进行资金结算长达7年却一直未对外披露，瑞茂通（600180.SH）如今被山东证监局出具警示函。
5月6日晚间，瑞茂通发布公告称，公司于近日收到山东证监局出具的《关于对瑞茂通供应链管理股份有限公司采取警示函措施的决定》。
警示函显示，山东证监局在现场检查中发现，瑞茂通于2015年11月起借用控股股东郑州瑞茂通供应链有限公司（下称“郑州瑞茂通”）跨境双向人民币专用存款账户，办理公司及境内子公司与境外子公司资金往来结算。公司财务账中直接记录为公司及境内子公司与境外子公司往来，未记录经该专用账户流转信息。
值得一提的是，自借用控股股东账户办理资金结算长达7年多时间里，瑞茂通一直未披露相关信息，直至2022年年报时才予以披露。
借控股股东账户结算长达7年未披露
山东证监局认为，瑞茂通上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》 （证监会令第40号）第二条、《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第三条的规定。根据相关规定，决定对瑞茂通采取警示函的监督管理措施，并计入证券期货市场诚信档案数据库。
同一天， 瑞茂通还收到上交所监管工作函，处理事由为关于瑞茂通供应链管理股份有限公司收到行政监管措施相关事项的监管工作函，涉及对象为上市公司。
来源：瑞茂通2022年年报
公开资料显示，瑞茂通成立于2000年，是最早探索产业互联网的供应链企业之一，2012年重组九发股份登陆上交所上市，目前的主营业务是大宗商品供应链业务、产业互联网平台。截至今年一季度末，控股股东郑州瑞茂通持股比例51.02%。
记者注意到，瑞茂通在2022年年报中的“其他关联交易”项下提及，“公司及子公司通过主办企业郑州瑞茂通在中信银行郑州分行开立的跨境双向人民币资金池，郑州瑞茂通未使用该资金池，资金池管理和使用全部由瑞茂通进行”。
其中，2022年度结算情况为：公司及境内子公司通过资金池向境外子公司汇款金额合计4.7亿元，公司境外子公司通过资金池向公司及境内子公司汇款金额合计2.88亿元。然而在此之前，瑞茂通一直未对该控股股东的资金账户情况予以披露。
时间来到2023年，瑞茂通借用上述控股股东存款账户进行资金结算的金额进一步增加。
瑞茂通2023年年报显示，2023年度公司及境内子公司通过上述资金池向境外子公司汇款金额合计10.33亿元，公司境外子公司通过该资金池向本公司及境内子公司汇款金额合计2.44亿元。直到2023年7月11日，郑州瑞茂通才将该账户撤销。
也就是说，仅从已披露的信息来看，瑞茂通2022年至2023年两年内通过控股股东账户的总流水就已超过20亿元。
那么，瑞茂通为何在长达7年多的时间里一直借用控股股东账户办理资金结算？
瑞茂通给出的解释是，警示函中提及的跨境双向人民币专用存款账户主要是基于上市公司国际业务的迅速发展，为了满足上市公司境内外子公司间资金调拨的需求，提高资金使用效率，降低资金使用成本，保障上市公司境内外业务的高效运转。该账户的管理和使用全部由上市公司进行操作，自上市公司使用该账户至今，全部发生额均在上市公司及其并表子公司间发生。
瑞茂通强调，控股股东郑州瑞茂通从未使用该账户，不参与该账户资金归集调拨，亦不以其名下其他账户与该账户发生任何资金往来。2023年6月，郑州瑞茂通提出申请撤销该账户，且撤销申请已于2023年7月获得银行批准并完成撤销。
济南某私募基金经理展林表示，证监会、公安部、国资委和银保监会四部委曾于2022年1月联合发布《上市公司监管指引第8号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》，明确控股股东、实际控制人及其他关联方与上市公司发生的经营性资金往来中，不得占用上市公司资金。
记者注意到，上述监管要求明确了“资金直接或者间接地提供给控股股东、实际控制人及其他关联方使用”的六种情形：
（一）为控股股东、实际控制人及其他关联方垫支工资、福利、保险、广告等费用、承担成本和其他支出；
（二）有偿或者无偿地拆借公司的资金（含委托贷款）给控股股东、实际控制人及其他关联方使用，但上市公司参股公司的其他股东同比例提供资金的除外。前述所称“参股公司”，不包括由控股股东、实际控制人控制的公司；
（三）委托控股股东、实际控制人及其他关联方进行投资活动；
（四）为控股股东、实际控制人及其他关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票，以及在没有商品和劳务对价情况下或者明显有悖商业逻辑情况下以采购款、资产转让款、预付款等方式提供资金；
（五）代控股股东、实际控制人及其他关联方偿还债务；
（六）中国证券监督管理委员会认定的其他方式。
展林认为，山东证监局此次出具警示函，在一定程度上也是要求上市公司进一步按照会计准则进行账务处理，采取有效措施完善内控，切实保障信息披露质量。
瑞茂通近年来业绩承压。来源：同花顺
2023年，坐拥400亿营收的瑞茂通净利润率甚至不到1%。来源：同花顺
业绩承压，资金链趋紧
尽管瑞茂通表示此次监管措施不会影响公司正常生产经营，但近年来公司主营业务盈利能力羸弱、资金链趋紧却是不争的事实。
2023年年报显示，报告期内公司营业收入400.94亿元，同比下降28.24%；归属于上市公司股东的净利润2.94亿元，同比下降35.92%。其中，去年第四季度单季亏损达1.07亿元，创下公司自上市以来的单季亏损纪录。
对此，瑞茂通在互动平台回应称，2023年第四季度以来，煤炭价格与上年同期相比整体维持震荡下跌趋势、进口煤价格持续倒挂等外部行情因素导致市场空间缩小。
正是基于煤炭等大宗商品供应链业务利润空间不断压缩，坐拥400亿营收的瑞茂通净利润率连续两年甚至不到1%。
进入2024年，颓势依旧难以逆转。瑞茂通近日披露的一季报显示，公司实现营业收入69.71亿元，同比下降35.23%；归母净利润为1.03亿元，同比下降49.16%。营收之所以下降，主要系煤炭平均价格低于上年同期，导致较去年同期减少。
业绩承压之下，瑞茂通的资金链也开始趋紧。
2023年，公司经营活动产生的现金流量净额同比转负，为-5.76亿元，而2022年同期达32.19亿元。瑞茂通对此表示，报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期减少较多，导致经营活动现金流量净额减少。
截至今年一季度末，瑞茂通流动负债合计高达228.81亿元，较去年年底进一步增加，而流动资产合计175.60亿元。
为保障资金来源，大股东所持股份处于反复质押状态。
根据瑞茂通4月25日披露，控股股东郑州瑞茂通累计质押的股份数约为4.31亿股，占其持股总数的77.79%，占公司总股本的39.69%。
此外，郑州瑞茂通及其一致行动人上海豫辉投资管理中心（有限合伙）、万永兴、刘轶合计持有公司股份数约为6.88亿股，占公司总股本约10.87亿股的63.35%，郑州瑞茂通及其一致行动人累计质押的股份数约为5.43亿股，占其持股总数的78.9%。
瑞茂通强调，郑州瑞茂通本次股份质押是为上市公司子公司在银行融资提供增信担保，目前上市公司子公司经营和资金情况良好，不存在平仓风险。
这似乎仍不解渴。2023年12月22日，经瑞茂通董事会审议，公司拟非公开发行公司债券，发行规模不超过10亿元（含10亿元），募集资金拟用于偿还有息债务和补充营运资金。
（文/牛其昌）
