近日，南山铝业披露了2023年年报。2023年该公司营业收入同比下降17.47%，归母净利润同比下降1.18%。这是南山铝业近五年来首次出现营收、净利双下滑。
就在年报发布的当天，南山铝业宣告，公司拟以自有资金7.73亿元收购控股股东南山集团持有的国家管网集团南山（山东）天然气有限公司（简称“南山天然气”）40%股权。该公告发布第5天，南山铝业收到了上交所的监管工作函。
扣非净利润下降近三成
年报显示，报告期内，南山铝业通过协议转让方式，向贵州华仁新材料有限公司转让10万吨电解铝产能指标，向贵州兴仁登高新材料有限公司转让13.6万吨电解铝产能指标，向贵州省六盘水双元铝业有限责任公司转让10万吨电解铝产能指标，合计对外转让33.6万吨电解铝产能指标。公司转让电解铝指标及处置相关资产的处置收益7.55亿元，占当期归属于母公司股东净利润的21.73%。
正是通过这种“资产变卖”的方式，一定程度上对冲了南山铝业主营业务的利润下降。而扣除上述转让部分电解铝指标及处置相关资产等在内的非经常性损益后，2023年南山铝业归母净利润27.15亿元，同比下降29.03%。
针对2023年业绩下滑，南山铝业年报分析，主要系海外需求疲软及铝锭市场价格同比下滑、铝深加工产品出口数量及价格均下降，虽然海外氧化铝项目营收、盈利增长形成一定对冲，但受前述因素影响，公司本期收入、成本仍然出现一定幅度减少。
不仅业绩明显下降，南山铝业的负债也出现增长。根据年报，2023年南山铝业负债合计达到147.87亿元，同比增加近8000万元。也就是说，即时去年“资产变卖”给公司带来超7亿元的收益，南山铝业债务依然在增加。
清洁能源项目遭监管函询
2月28日，南山铝业发布公告，为提前布局清洁能源领域，拟以自有资金7.73亿元收购南山天然气部分股权。3月3日，上交所向南山铝业发送《关于山东南山铝业股份有限公司现金收购控股股东资产相关事项的监管工作函》。
在这份监管工作函中，上交所要求南山铝业就“交易的必要性”进行说明并补充披露。该函件指出“该公司正处于在建状态，无营业收入。截至2023年三季度末，标的公司总负债约为50.07亿元，其中有息负债占比58.88%，资产负债率72.59%”。
对此，南山铝业回复，该项目资产负债率处于较高水平，一是由于目前尚处于建设期，尚未投入运营产生盈利，二是项目建设资金主要通过银行项目贷款的方式解决。预计项目将在投产运行后10年内全部还款完毕，标的公司资产负债率将由70%左右降低至17%左右。
不过，入局尚在建设且负债率过高的新项目，能否顺利推进，甚至能否为南山铝业带来新的收入增长点，仍然要打一个大大的问号。
（来源：中宏网山东）
