水发集团有限公司（简称“水发集团“）近期公告，免去公司3位外部董事职务。尽管水发集团2023年的两次内部整合得到市场好评，并获得了山东能源集团36亿元注资，但一年来高频的人事变动风险也需关注。董事变动公告发布后，水发集团美元债价格异动下跌。
人事变动异常频繁，多位高管被查
水发集团2023年12月31日公告称，经山东国资委研究决定：委派王志斌、王光为水发集团专职外部董事，委派梁阜为水发集团外部董事；免去王在新、袭建兵的水发集团外部董事（专职）职务，免去王益民的水发集团外部董事职务。
公司近期董事的变动只是水发集团频繁人事变动的一个注脚，自2022年以来，水发集团高层人事变动频频。就在2023年12月25日，水发集团原党委书记、董事长王振钦接受山东省纪委监委驻省国资委纪检监察组、临沂市监委的审查调查，涉嫌严重违纪违法。王振钦于2022年11月21日被免去公司董事长、董事职务。
9月21日，水发集团原党委委员、副总经理郑清涛因严重违纪违法被开除党籍和公职，此前已被立案调查。6月16日，水发燃气集团有限公司原党委书记、董事长尚智勇、山东水发众兴热电有限公司总经理瞿孝民于同日被查。3月24日，水发集团又免去了水发集团党委副书记、总经理刘肖军的职务。2022年10月，水发集团运营管理部原总经理鲍永青严重违纪违法被开除党籍。联合资信多次表示，对上述事项可能的影响保持关注。
两次大规模内部整合，获山东能源集团36亿元注资
水发集团堪称整合“大户”， 2023年开启的两次内部整合获得市场广泛关注。2023年7月21日，水发集团公告，公司对水利水务、清洁能源、现代农业三大主业部分资产进行重组整合，内部重组整合涉及一级权属公司11户、资产规模245亿元。整合后，集团一级权属公司由24户减至21户。同年2月，水发集团决定组建水发建工集团和水发高科产业集团，将对有关产业板块优化调整，涉及160余家企业、近百亿资产规模。
水发集团曾表示，内部重组整合是围绕公司“聚焦主业、转型发展”的战略部署所采取的一系列动作，以推进非主业资产和低效资产的出清工作，为主业资产争取更多资源及发展空间。在一系列整合动作下，2023年4月9日，经山东省国资委确认后，水发集团正式将主业调整为水利水务、现代农业、清洁能源三大板块。
另外，水发集团还在2022年12月与2023年3月获得了山东能源集团两次共计36亿元注资。华福固收首席李清荷指出，两次注资强化了水发集团与山东能源集团在新能源板块的业务合作，有利于公司开拓更多省内外重大新能源项目。同时，缓解公司资金压力，改善资产负债率。由于水发集团在清洁能源发电等项目上投入较大，累计大量债务，短期偿债压力较大；但16亿元的增资落地之后，将公司的资产负债率由78.38%降低至77.62%，公司债务总额也下降了16.84亿元。
截至2023年三季度末，水发集团总资产1609.52亿元，总负债1247.08亿元，资产负债率77.48%。其中流动负债643.89亿元，主要是一年内到期非流动负债160.14亿元、短期借款116.09亿元、应付账款115.42亿元，而账上资金86.07亿元，现金比率和现金到期债务比分别为0.14和0.13。
目前，水发集团存量债券共17只，规模160.7亿元，一年内到期的有67.7亿。2023年12月，水发集团刚完成了“23水发集团MTN001”和“23水发集团MTN001”的发行，票面利率为4.80%和4.01%。公司另有一只美元债“水发集团 4.0 2024-03-24”，余额2亿。董事变动公告发布后，美元债价格出现异动。据久期财经，1月1日，“水发集团 4.0 2024-03-24”下跌1.515%，现价97.439。
（来源：财联社 杨斌、企业预警通、金融界）
