近日，承载了山东省地炼产业新旧动能转换的裕龙岛石化一体化项目完成了一次股权变更，南山集团持股比例降至51%，距离失去绝对控制权只差一步之遥。
南山集团本身实力也不弱，但是裕龙岛石化一体化项目投资极大，仅一期项目预计投资就达到了1274亿，这还是2019年立项时的乐观估计，随着近几年各种怎各种成本上涨，想必投资额将会大大增加。远期规划6000万吨炼化产能，计划总投资3000亿元，将山东省60%以上的地炼产能囊括进来。但是重要的是一直以来化工并不是南山集团的强项，而且还是首次介入石化领域，万华还好一点，毕竟“化工茅”的实力摆在那里，而且万华旗下还有年营收过百亿的石化项目，说起来万华也是专业对口，干自己的老本行。
而且裕龙岛石化项目一开始就是落户烟台龙口，而且众所周知，在当前国内化工行业项目审批有多难，在环保和供给侧结构性改革的双重影响下，拥有合规化工产能几乎就是稳赚不赔的买卖，相当于有个聚宝盆，谁都想分一杯羹。但是众口难调，而且投资又大，在2019年山东裕龙岛石化公司注册时，南山集团占股86%，山东能源集团占股9%，万华实业集团有限公司占股5%。而后经过数次股权变更如今南山集团仍是第一大股东和控股股东，只是持股比例调整到51%，第二大股东是山东省内大名鼎鼎的山东能源集团持股46.10526%，万华实业集团持股比例降至1.57895%，山东另一家化工行业巨头华鲁控股集团持股1.31579%。
从2019年注册时的股权结构不难看出，一开始南山集团想独立完成裕龙岛石化一体化项目的投资，彼时的万华只是作为一个小股东参与进来，后来估计是山东省国资委介入，山东能源集团大幅度提高持股比例，成为仅次于南山集团的第二大股东，烟台系企业万华持股则微乎其微，几乎没有存在感。
但是为什么这样的世纪工程是南山集团控股呢？要知道南山集团是南山村委和宋作文家族联合控股的企业，属于本土老牌企业，并没有国资背景。但是万华却不是外人，而且万华近些年来的实力也不容小视。但是从裕龙岛石化项目股权分析，这里的万华其实说的是万华实业，是我们熟知的万华化学的母公司。不过，万华实业的主体就是万华化学，而且万华实业在万华化学的持股比例并不高，且在过去几年里股份已经被烟台国资委分拆给了国资委旗下的几家国企。万华实业名存实亡，只剩一个空壳和万华这个名头而已。其实这也没办法，因为烟台市国资委手里最值钱的宝贝就是其持有的万华化学32%左右的股票，目前这部分股票价值近千亿。
南山集团创始人宋作文
石化一体化项目的前景目前来看还是不错的，而且裕龙岛项目也是山东省力推的能源整合大动作。但这样的投资规模对南山集团来说几乎相当于再造重生了。一开始我以为万华能够加大持股比例，因为裕龙岛项目股权并不是变更了一次，而是三次，中间万华实业持股比例曾最高达到了20%，已经具有相当的话语权。其实万华本身有石化产业，而且规模还不小，再加上近几年来万华在行业内的龙头垄断地位，让其获得了巨额的利润，本身也有那个实力。只是市属国企的身份匹配这个省级大项目确实不如山能源好，而且山能源本身的实力要高出万华好几个等级，也可以借机进入石化行业。
而且从近几年国家的政策看，也是支持民营企业进入炼化行业的，但是像裕龙岛石化一体化项目这样的大工程谁都眼红，南山集团恰巧又是龙口市老牌企业，实力雄厚，而且在当地也有很强的号召力。但是南山集团近些年发展缓慢，本身从事的又大多数是传统行业，虽然涉足领域较多，但多而不精，多而不大，除了铝业还看的过去外并没有形成具有较强竞争力的产业。
南山集团董事长宋建波
裕龙岛石化一体化项目确实是南山集团的呕心沥血之作，不仅仅有宋建波董事长亲自领衔，而且还从南山集团旗下子公司召集了多员大将，大有破釜沉舟、背水一战之势。只是该项目投资太过巨大，虽然大部分资金是银行贷款，但没有抵押银行也不会平白无故贷款给你，将来项目投产后，一旦效益达不到预期，那么很有可能将南山集团拖入万劫不复的深渊，所以说保险起见，估计南山集团在裕龙岛石化一体化项目上的持股比例还将进一步下降，未来不作为控股股东，只进行管理和投资。（来源：今日头条号 传统经济守望者）
