在年报披露季，上市公司的分红方案备受投资者关注。作为医疗器械龙头企业，蓝帆医疗（002382.SZ）2021年实现归属于上市公司股东的净利润11.56亿元，合并报表可供分配利润为35.16亿元，经董事会讨论，公司拟拿出1亿元进行现金分红，每10股派发现金红利1元（含税）。
让股东享受公司发展带来的红利本是好事，可蓝帆医疗的分红预案却在股东大会召开审议前被公司取消。蓝帆医疗表示，公司暂不满足相关法规规定的利润分配条件，所以最新的利润分配预案是不派发现金红利。账上有35.16亿元的可分配利润，却不进行现金分红，这到底是怎么回事呢？
现金分红预案被取消
蓝帆医疗4月21日公告称，公司董事会同意取消原拟提交公司2021年度股东大会审议的《关于公司2021年度利润分配的预案》，记者了解到，原预案拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。股东大会拟定于5月5日召开。
4月12日披露的年报显示，作为医疗和防护手套主要生产商之一，蓝帆医疗2021年实现营业收入81.09亿元，比上年增长3.04%，归属于上市公司股东的净利润尽管比上年减少34.28%，仍达到了11.56亿元。
根据会计师事务所出具的审计报告，蓝帆医疗2021年度母公司实际可供股东分配利润为-45440.14万元，合并报表可供分配的利润为351594.34万元。据此，公司董事会11日审议通过了2021年度分配预案，拟以2021年底公司总股本10.07亿股为基数，派发现金股利10070.54万元（含税）。
那为什么4月19日召开的董事会又取消了上述分配预案呢？蓝帆医疗解释称，按照深交所《股票上市规则》，“上市公司利润分配应当以母公司报表中可供分配利润为依据。同时，为避免出现超分配的情况，公司应当以合并报表、母公司报表中可供分配利润孰低的原则来确定具体的利润分配比例。”
由于蓝帆医疗母公司可供分配利润主要来源于各子公司分红，2021年度母公司实际可供股东分配利润为-45440.14万元，暂不满足相关规定，所以蓝帆医疗决定取消原分配预案，2021年度新的分配预案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
合并报表利润“能看不能用”？
对于蓝帆医疗分红闹“乌龙”有投资者表示了不满，而对于合并报表数量巨大的未分配利润，上市公司股东不能参与分配，投资者也难以理解。
“上市公司公布的年报都是合并数据，年年盈利数据很好看，结果利润只能看不能用？这对二级市场买入的投资者有什么实际意义吗？”济南投资者张涛对记者说，蓝帆医疗子公司超过35亿元的未分配利润，不可以早一点分给母公司，让母公司用来分红吗？
也有投资者建议，对于实践中普遍存在子公司有利润却没有合理理由留存子公司而不分配或分配很少的情况，母公司需要通过董事会等机构，加强对子公司的利润分配管理，切实提高分红比例，以免挫伤母公司少数股东投资的积极性。
对于投资者的疑问，记者22日致电蓝帆医疗证券部，工作人员婉拒了记者的采访要求，而公司媒体部人员也以“领导不在、不了解情况”为由，未能给出回答。
记者注意到，在“分红乌龙”之外，蓝帆医疗近两年业绩相当不错，但随着手套产能释放，行业竞争格局也日趋激烈。
据披露，蓝帆医疗2021年已有包括丁腈手套、PVC手套、乳胶手套等多个项目合计超过200亿支新增产能的释放，累计产能约500亿支；同时，2021年全球各国对医疗及防护产品的需求大幅增加，公司医疗及防护系列产品包括各类医疗及防护手套、口罩等需求订单均大幅增加。全年蓝帆医疗健康防护产品贡献的净利润达到24.92亿元。
但需要注意的是，从2021年第二季度开始，健康防护手套产品的售价出现显著的下滑趋势，自历史高位向正常水平回落，新产能“量”的上升无法弥补“价”的下降，同时原材料价格继续显著波动，这都导致蓝帆医疗净利润的下滑。
分季度来看，蓝帆医疗2021年前两个季度归属于上市公司股东的净利润分别为17.18亿元、17.23亿元，但三、四季度就由盈转亏，分别亏损2291万元和22.63亿元。
相对于手套所在的防护事业部还能贡献净利润而言，蓝帆医疗心脑血管事业部整体业绩显著下滑，2021年度亏损7.37亿元。
蓝帆医疗表示，2021年受多方因素影响，公司业绩增长放缓，未能复制2020年业绩增长势头。不过，公司已经实施了战略全面升级，重新定义了“新医疗+大健康”，加速向高质量、创新型发展转变。（来源：经济导报）
